Dividenden sind für viele Anleger das Sahnehäubchen auf dem Investmentkuchen. Doch was, wenn die erhoffte Ausschüttung plötzlich ausbleibt? In diesem Artikel zeige ich dir, woran du erkennst, ob eine Dividendenzahlung gefährdet ist – und wie du dein Depot krisenfester machst.
1. Woran erkennt man ein Dividendenrisiko?
Bevor eine Dividende gestrichen oder gekürzt wird, gibt es oft Warnzeichen:
- Hohe Ausschüttungsquote: Wenn ein Unternehmen mehr als 80–90 % des Gewinns ausschüttet, bleibt kaum Luft für Rückschläge.
- Sinkende Gewinne: Schrumpfender Umsatz oder operativer Verlust sind oft Vorboten.
- Hohe Verschuldung: Muss ein Unternehmen seine Liquidität für Zinszahlungen aufwenden, leidet oft die Dividendenfähigkeit.
- Negative Free Cashflows: Kein freier Cashflow = keine nachhaltige Dividende.
Tipp: Die Kombination aus Payout-Ratio und Free Cashflow ist meist aufschlussreicher als der Blick auf den Gewinn allein.
2. Aktuelle Beispiele aus 2024
Ein Blick auf den Markt zeigt, dass selbst scheinbar stabile Unternehmen keine Garantie für Ausschüttungen bieten:
- Siemens Energy musste wegen hoher Rückstellungen auf eine Dividende verzichten.
- Freenet hingegen überraschte mit einer stabilen Dividende – trotz schwieriger Rahmenbedingungen.
Auch wenn es keine absolute Sicherheit gibt: Unternehmen mit konstantem Dividendenwachstum über Jahre hinweg bieten historisch gesehen mehr Verlässlichkeit.
3. Wie du dich als Anleger absicherst
- Diversifikation: Nicht nur regional, sondern auch branchenübergreifend denken.
- Qualität vor Quote: Lieber 3 % von einem verlässlichen Zahler als 7 % von einem Wackelkandidaten.
- Dividendenhistorie analysieren: Wer seit Jahren oder Jahrzehnten zahlt, hat meist ein solides Geschäftsmodell.
4. Dividendencheck regelmäßig durchführen
Mach dir zur Gewohnheit, mindestens einmal jährlich deine Dividendentitel auf Herz und Nieren zu prüfen:
- Wie hat sich der Cashflow entwickelt?
- Gab es strukturelle Veränderungen im Geschäftsmodell?
- Wurde die Dividendenpolitik angepasst?
Ein gutes Tool dafür ist die kombinierte Betrachtung von Morningstar, IR-Websites der Unternehmen und Finanzen.net.
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